Entrevista de Domingos Soares de Oliveira onde explica todas as contas

Domingos Soares de Oliveira (DSO) deu uma entrevista ontem na RTP3 no programa “Tudo É Economia” de cerca de meia-hora. Houve uns pontos importantes que foram referidos.

Umas notas sobre a entrevista assim como toda a sua entrevista em video 

https://www.rtp.pt/play/p2983/e307638/tudo-e-economia

1. Há uma mudança de discurso. Até então ouvimos algumas (várias) vezes que o Benfica ia deixar de ser um clube vendedor. Desta vez, DSO disse que o clube vai continuar vendedor pelo menos mais 5 a 7 anos. Pelo menos foi sincero. Se houver épocas e verões como o do ano passado, 5 a 7 anos parece-me um período razoável para conseguir atingir um passivo controlável. Ter passivo é algo bom, ter muito passivo é que não é. O medo para mim é haver mais verões como o deste ano.

2. Havia uma questão com as amortizações e perdas de imparidade que tinham um valor grande de 43M. Como havíamos explicado aqui, e como DSO confirmou ontem, esse montante deve-se às amortizações do plantel. Exemplo: Rafa custou 18M e assinou por 5 épocas. Então daqueles 43M, 3.6M devem-se à amortização de Rafa (18/5=3.6).

3. DSO também confirmou que a avaliação do plantel é feita com base daquilo que os atletas custaram e não com base naquilo que os clubes avaliam o atleta. Exemplo: Gonçalo Guedes estava contabilizado no activo do Benfica com uma valorização próxima de 0€, visto que veio da formação. Isto de certa maneira tranquiliza mais o Benfica (bem como Sporting ou FC Porto ou Sp. Braga ou Vitória de Guimarães, etc) dado que os seus activos estão curtos face ao seu real valor. É uma situação característica de Portugal dado o foco na formação e em atletas de mercados relativamente baratos.

4. Nos salários, DSO explicou que dos 74.7M gastos, 80% têm a ver com futebol. Desses 60M (0,8*74.7= ~60M), 15M devem-se a remunerações variáveis que resultam de prémios de performance da equipa e de utilização do jogador (exemplo: imaginemos que Júlio César tem um salário base de x e recebe mais y por cada 20 jogos que faz, esta segunda parte é remuneração variável). Isto passa pela estratégia do Benfica de ter uma componente variável mais forte. DSO explicou também que a tendência é para os salários continuarem a subir dada a injeção de dinheiro que houve no PSG. A injeção é boa para os clubes portugueses porque os seus activos estão agora mais valorizados, mas também é má porque torna cada vez mais difícil a retenção de talento dado que os salários estão a subir. Houve um outro comentário interessante. No Benfica há jogadores que recebem 3600€ e há jogadores que estão acima dos 2M, e em Portugal (ou seja, fora do Benfica) há, pelo menos, dois jogadores a receber 5M e treinadores a receber mais até. Deixem dicas de quem acham que pode ser. As minhas apostas são Doumbia e Casillas.

5. 78% da facturação total do Benfica (venda de jogadores, patrocínios, etc) vem de fora de portas. Dos 10 grandes patrocinadores, 9 são estrangeiros (alguns nomes: Emirates, Adidas, Heineken [dona da Sagres]). O único nacional é a NOS. O Benfica tem uma estratégia de longo prazo alinhada com a ambição da China de receber o Mundial de 2030 e fazer “boa figura”.

6. A NOS e a MEO partilharam a despesa que tiveram com os clubes nas renegociações dos contratos televisivos dos últimos anos. Dos 70M fazem parte o contrato com a NOS e os prémios da Champions League. O Benfica recebeu 32M da UEFA na última época.

7. Houve outra observação interessante que já tínhamos falado mas que não tínhamos olhado com a mesma óptica (um erro nosso). Cerca de 23% do passivo tem um match directo no activo. As rubricas de Clientes e Fornecedores são bastante parecidas, a primeira tem 117M (ou seja ao todo os clubes e outros clientes devem-nos 117M) e a segunda tem 100M (ou seja, devemos a clubes e outros fornecedores 100M). Isto é estratégico, pois significa que quando se pagar uma, outra parecida se irá receber. Isto também significa que dos tais 438.3M de passivo do Benfica, 100.1M já estão cobertos por aquilo que os outros nos devem a nós. Ou seja, o passivo real, aquilo que ainda temos que pagar, acaba por se limitar a ser 338.2M. Mais, tendo o passivo total baixado 17.1M, o passivo real baixou ainda mais. A verdade é que a rubrica fornecedores cresceu 15.2M. Estando a rubrica fornecedores toda coberta pela rubrica clientes, o crescimento do passivo que veio do crescimento da rubrica de fornecedores acaba por mascarar o decrescimento do passivo real. Se a rubrica fornecedores não fosse contada no passivo, e por consequência a rubrica de clientes não fosse contada no activo, o passivo do Benfica teria baixado cerca de 32.3M. Ou seja, o passivo real, baixou na ordem dos 30M. O que faz sentido porque a rubrica de empréstimos, sozinha, baixou 29.7M. Apesar de ser parte da estratégia, isto não invalida que os negócios de Ederson e Lindelof pudessem ter sido melhores, na minha opinião. Por último: “Se alguma vez anteciparmos alguma coisa do contrato da NOS será exclusivamente para pagar dívida aos bancos”, foi a promessa na parte final da entrevista de DSO.

Resumo do ponto 7: cerca de 23% do passivo do Benfica (100M) são dividas do clube a outros clubes. Ao mesmo tempo, há outros clubes que nos devem 117M. Os prazos das nossas dívidas batem perto com os prazos dos nossos recebimentos. Isto significa que o passivo real do Benfica é 100M mais baixo do que se fala. Mais, como a nossa rubrica de fornecedores cresceu e está toda coberta (e ainda sobra) pela rubrica clientes, o crescimento da rubrica fornecedores mascarou o decrescimento da dívida total que não foram só os tais 17M que vêm sido anunciados, mas foram na verdade à volta de cerca de 30M.

Financeiramente, o Benfica passa pelos melhores anos da última década. Uma excelente entrevista de Domingos Soares de Oliveira que acaba por ajudar a desmistificar alguns pontos que escaparam a muitos. Já tivemos algumas entrevistas da nossa direção que foram bastante vagas e que prometiam mundos e fundos. Esta prometeu muito, mas foi feita com argumentos sustentados por um relatório e contas. Agora só falta o futebol estar tão bem como estas finanças. Se puderem, partilhem, visto que acho que mais gente merece saber.

Texto da Coluna Vermelha